人行首次破例出手，香港国际金融中心再提升

人行两项新政全力支持香港，关键时刻人行再出手，香港国际金融中心再提升。

一、枢纽地位

五年前，债券通正式启航，境外机构可以通过香港进入内地债券市场。五年后香港回归25周年，人民银行与香港联合公告，再开两项有利于加强香港金融中心地位的新政。

第一个是互换通，境内外投资者通过香港与内地基础设施机构链接，涉及金融衍生品市场的机制安排。听上去好像很小众，但这个市场规模之大让人瞠目结舌：由于近年来随着境外投资者持债规模扩大，利用衍生品管理利率风险的市场需求持续增加。2021年这个市场成交高达超过21万亿人民币！

另外一项，中国人民银行与香港监管局签署常备互换协议，将人民币港币互换安排升级为常备互换安排，即协议长期有效，互换规模扩大至9400亿元港币。这是人民银行第一次签署常备互换协议，也即长期有效，无需定期续签。人民银行与累计超过40个国家和地区签署过双边本币互换协议。但仅仅与香港协议常备有效，为香港市场提供了长期限、十分稳定的流动性支持。发挥香港离岸人民币业务枢纽的功能，巩固香港国际金融中心位置。

二、人民币地位上升

国际货币基金组织IMF公布世界各国官方外汇储备构成，数据显示，截止今年第一季度末，人民币在全球各机构外汇储备占比达到2.88%，较去年四季动作微升，但已创历史新高。美国连续加息，亚洲各国外汇储备除中国外纷纷剧烈下跌。

IMF数据显示，2022年第一季度全球外汇储备总额为12.55万亿美元。美元作为外汇储备仍然是世界上最广泛的接受的币种，所占份额为58.88%，与去年四季度持平。欧元为20%，下降了0.6%。日元也从去年的5.5%，下降到5.4%。而英镑则保持坚挺。从4.8%上升至4.97%。

2021年四个季度人民币外汇储备的比例逐季上升。一个币种占全球外汇储备的比例是衡量一国货币在全球货币体系地位的重要指标。人民币占全球外汇储备比例的提升，意味着各国官方愿意以人民币形式来持有金融资产，表明这些国家对人民币的高度信心。中国迅速增长的进出口推动人民币在外汇储备中的占比不断攀升。

在美联储加快收紧货币政策、正式启动缩表进程的背景下。6月25号，国际清算银行宣布与中国人民银行共同制定人民币流动性安排计划，通过一个储备资金池计划为其他国家的中央银行提供流动性，未来参与该安排的国际银行可以在金融市场波动时寻求人民币资金支持。这是一个历史性的突破！是首个多边性质的人民币流动性安排。

中国之外的亚洲诸国货币（包括日本），对美国汇率持续新低、外汇储备持续下滑，亚洲金融风暴再次发生的风险大增。

三、香港加速发展

2016年以来，境外投资者持人民币债量以年均40%的业务增长。截止2022年五月末，77家境外央行进入中国债券市场，持债量2.3万亿人民币。2021年香港拥有全球最大的离岸人民币资金池，规模逾8000亿元人民币，在离岸人民币外汇交易中处于领先地位，全球超过七成的人民币支付通过香港处理。

通过多年建设，香港的人民币基础设施的水平在离岸市场中较为领先。从2007年6月开始建立人民币RTGS系统（又称“人民币结算所自动转账系统”），目前通过该系统的每日成交额已超过1.5万亿元，已经超过港币交易额。

大量内地企业赴港上市，内地企业在香港上市公司中数量占比超过一半，股票市值占比超过80%。在2015年至2020年这6年间，香港有4个年份IPO规模全球排名第一。

香港在离岸人民币业务上全球领先。截至目前，香港在跨境人民币支付中占比接近50%，在离岸人民币存款中占比接近60%，在离岸人民币债券发行中占比超过80%。

香港和目前的主要竞争对手新加坡有点像，除了一个是中国的，一个是新加坡之外，两个都是港口城市，产业结构相似，都自诩为亚洲金融中心城市，当然香港要略胜一筹，背靠祖国的腹地，新加坡经济根本跟香港没得比。两个城市人口密度也都很大，新加坡人口密度7804人每平方公里，香港人口密度是6777人每平方公里。